ࡱ> q bjbjt+t+ AA],,,pDDD8,,2:&&&>4$'"&&'"'"'"0&&<'"'"'J84,,D& =1 lBENVIRONNEMENT CONOMIQUE Introduction Depuis la crise financire qui a frapp l'Asie en 1997, l'Indonsie a lanc un ambitieux programme de rforme conomique afin de rtablir la croissance, avec un certain succs. Sa politique macroconomique s'est amliore avec l'adoption du programme de stabilisation appuy par le FMI. Le taux de change de la rupiah s'est stabilis et le taux de croissance est assez vite remont, 4,9pour cent en 2000. Toutefois, il est ensuite retomb 3,4pour cent en 2001 et 3,7pour cent en 2002. L'Indonsie a fait de bons progrs vers la ralisation de ses objectifs conomiques essentiels, notamment l'assainissement budgtaire, et a rduit les subventions la consommation pour les carburants et les produits alimentaires, malgr une volution dfavorable de la situation interne et externe. Les rformes structurelles, lment cl du programme appuy par le FMI, ont t axes sur l'assainissement du secteur financier, en particulier la restructuration des banques, la recapitalisation et la vente d'entreprises d'tat, le rchelonnement des dettes des entreprises et, surtout au dbut du programme, la libralisation du commerce extrieur; nanmoins, le rcent enlisement de la rforme dans des secteurs cls, comme ceux du riz et du sucre, pourrait tre le signe de l'adoption d'une attitude plus protectionniste. Malgr des amliorations notables, l'conomie indonsienne reste fragile; le taux de croissance est infrieur celui enregistr par d'autres conomies d'Asie qui ont galement t touches par la crise financire. Cette crise a mis rude preuve les finances publiques. La dette publique, bien qu'elle diminue plus vite qu'on ne s'y attendait, est encore trs leve, ce qui est d essentiellement au fait que l'tat a mis des obligations pour financer la recapitalisation et la restructuration des banques et pour garantir l'ensemble des engagements bancaires. Les incertitudes associes la situation politique dlicate du pays et les demandes d'autonomie de certaines grandes provinces, ainsi que les troubles sociaux rcurrents, ont aussi entrav le redressement de l'conomie. Les carences de la gouvernance conomique et le non-respect de la loi, la corruption qui semble trs courante dans les administrations publiques et la lenteur des rformes structurelles dans ces domaines, notamment le retard de la privatisation, du renforcement des tribunaux du commerce, de la rvision des lois sur la faillite et de la cration d'une commission de lutte contre la corruption ont terni l'image de l'Indonsie et sap la confiance des investisseurs trangers. Il y a eu d'autres facteurs qui ont eu une influence ngative sur la croissance: la crise du Timor oriental en 1999, le flchissement de l'conomie mondiale aprs les attentats de septembre 2001 aux tats-Unis et les srieuses rpercussions sur le tourisme et sur l'conomie indonsienne en gnral de l'attentat de Bali d'octobre2002. Pour rsoudre les problmes conomiques chroniques que sont le surendettement, l'insuffisance de l'investissement tranger et la fragilit du systme bancaire, le gouvernement doit donc relever un formidable dfi. Il a rcemment fait preuve de sa volont renouvele de poursuivre les rformes macroconomiques et structurelles. Selon l'indicateur du dveloppement humain, en 2000 l'Indonsie se classait au 110me rang global et au 57me parmi les pays niveau de dveloppement humain moyen (tableauI.1). Le PIB par habitant tait de 678dollars EU en 2001, soit plus de 30pour cent de moins qu'en 1997 (10pour cent si l'on calcule en rupiahs). Le pays est riche en ressources naturelles et exporte un large ventail de produits des industries extractives (ptrole, gaz et minraux), de produits manufacturs (textiles, vtements et appareils lectriques) et de produits agricoles (caf, th, caoutchouc, bois et huile de palme), ainsi que des crevettes. En 2001, l'industrie manufacturire pesait 26pour cent du PIB et assurait quelque 75pour cent des exportations des produits autres que le ptrole et le gaz. Le rle du ptrole et du gaz reste important puisqu'en 2001 ce secteur reprsentait 14pour cent du PIB et fournissait 22pour cent des exportations de marchandises. En 2001, la part des services (y compris construction, lectricit, gaz et eau) dans le PIB tait de 44pour cent. Tableau I.1 Principaux indicateurs socioconomiques Superficie terrestre1,9 million de km2Population urbaine (2001)44%Population (2001)213,5 millionsPIB nominal aux prix courants du march (2001)141,6 milliards de $EUCroissance dmographique (1995-2001)1,6%PIB par habitant (2001)678 $EUIndice de dveloppement humain de l'ONU (2000)Taux de croissance annuel du PIB par habitant (2001)1,8% - Rang global 110mePIB aux prix constants de 1993 (2001)411 690,7 milliards de rupiahs- CatgorieDveloppement humain moyenStructure du PIB (2001): Secteur primaire Secteur secondaire Secteur tertiaire (y compris construction, lectricit, gaz et eau) 30,0% 26,1% 43,9%- Rang dans la catgorie 57meTaux de scolarisation net (2001)Esprance de vie la naissance (2000)68 ans- Enseignement primaire92,9%Taux de mortalit infantile pour 1000 (2001)40,9- Enseignement secondaire48,8%Taux d'alphabtisation des adultes (2001)89,3%  Source: PNUD (2002), Rapport mondial sur le dveloppement humain 2001; Banque mondiale (2003), Indonesia Maintaining Stability, Deepening Reforms, Rapport n 25330-IND, janvier; et gouvernement indonsien. volution rcente de la situation conomique L'volution de la situation macroconomique en 2001 et au dbut de 2002 a t dcevante, ce qui est d essentiellement des facteurs internes, en particulier les problmes structurels toujours non rsolus et le niveau lev du risque et de l'incertitude, qui ont pes sur la production et l'investissement. La croissance s'est ralentie, le taux d'inflation est mont et la rupiah s'est dprcie en termes nominaux. La situation macroconomique parat s'tre stabilise depuis, malgr l'attentat de Bali, grce la poursuite de l'assainissement budgtaire, la diminution des pressions inflationnistes, l'apprciation et la stabilisation du taux de change; la croissance a t plus forte que prvu en 2002. Croissance et emploi Le redressement de l'conomie a marqu le pas depuis 2000, anne durant laquelle le taux de croissance avait atteint 4,9pour cent (tableauI.2). Le taux de croissance n'a t que de 3,4pour cent en 2001 et 3,7pour cent en 2002, ce qui est d essentiellement une brutale contraction de l'investissement et de l'exportation cause par des problmes structurels internes et par le flchissement de l'conomie mondiale. Le solde des investissements trangers est rest ngatif en 2002 et les exportations ont lgrement diminu. Les perspectives de croissance court terme sont mdiocres et elles sont moins bonnes que dans de nombreux pays voisins. Pour obtenir un redressement durable de l'conomie, il faut non seulement accrotre la stabilit politique mais aussi pratiquer une gestion macroconomique prudente et cohrente, acclrer les rformes structurelles, amliorer la gouvernance conomique et renforcer les institutions dont le secteur priv a besoin pour fonctionner efficacement. Il faut aussi rtablir le climat gnral de l'investissement pour faire revenir les investisseurs trangers dont l'Indonsie a le plus grand besoin; l'Indonsie est un des pays de la rgion considrs comme les plus risqus et certains investisseurs long terme, par exemple dans l'industrie lectronique, ont dlocalis leurs usines. Tableau I.2 Indicateurs macroconomiques, 1997-2002 19971998199920002001a2002bComptabilit nationale ( prix constants de 1993)(Pourcentage de variation)PIB rel, aux prix du march4,7-13,10,84,93,43,7Consommation prive7,8-6,24,61,64,44,7Consommation totale7,0-7,14,32,04,85,5Formation brute de capital fixe8,6-33,0-18,216,77,7-0,2Investissement brut28,325,420,121,821,820,2Consommation prive61,767,873,967,367,370,7Prix et taux d'intrtTaux d'inflation des prix la consommation (moyenne sur la priode)6,158,520,53,711,511,9Taux des prts bancaires (dcembre, en pour cent)c15,3 (17,4)25,6 (26,9)25,2 (24,6)12,9 (12,5)15,3 (14,8)15,8 (15,5)Taux des certificats de la Banque centrale (SBI) (moyenne sur la priode)14,549,323,112,516,614,9Finances publiques(En pourcentage du PIB)Dficit budgtaire-0,7-2,9-1,5-1,6-2,7-1,7Dpenses17,817,621,121,724,519,7Recettes17,215,418,620,320,718,0Encours total de la dette publique....105,4138,4100,189,2Dette intrieure....45,566,846,942,7Monnaie (moyennes sur la priode)(Pourcentage de variation)M0 (monnaie de base)......18,617,99,1M123,222,618,822,719,89,9M222,262,311,99,914,78,1Secteur extrieur(En pourcentage du PIB, sauf indication contraire)Balance commerciale4,618,914,816,616,013,5Services (nets)-6,9-14,7-10,7-11,3-11,2-9,2Solde des oprations courantes-2,34,24,15,04,74,0Solde du compte de capital et du compte financier 1,2-4,0-3,3-4,5-4,8-2,1Flux officiels1,310,23,82,1-0,50Flux privs-0,1-14,2-7,1-6,6-5,9-1,7Investissement tranger direct, net2,1-0,4-2,0-3,0-4,2-4,1Investissement de portefeuille, net-2,2-13,8-5,1-3,6-1,72,4Total de la dette extrieure (en fin de priode)d62,1154,8106,294,094,076,4Dette extrieure court terme15,016,912,915,4..9,3Ratio du service de la dettee30,031,730,441,039,732,2Rserves officielles brutes, en milliards de $EUf17,523,627,329,428,031,6Rserves en mois d'importation de B+Sg4,58,710,98,69,010,9Taux de change (pourcentage de variation, moyenne sur la priode)Taux de change effectif rel (sur la base de l'IPC)h-5,6-51,745,2-1,9-4,726,1Taux de change effectif nominal-9,1-69,022,6-5,3-13,9..Commerce de marchandises (moyenne des importations et des exportations)23,442,229,335,132,527,0(Taux de croissance sur 12 mois en $EU, en fin de priode, en pour cent)Exportations de marchandises12,2-10,51,726,51,9-1,2Importations de marchandises4,5-30,9-4,221,18,1-8,3Pour mmoire:PIB nominal (en milliards de $EU)219,097,5139,5150,7141,6171,9pargne nationale brute (en pourcentage du PIB)31,526,519,525,624,921,1Investissement intrieur brut (pourcentage du PIB)31,816,811,416,117,414,3Taux de change (rupiahs pour 1 dollar EU, moyenne sur la priode)2 8669 8047 8828 39410 2389 367Taux de chmage (pour cent)4,75,46,36,18,09,1 .. Non disponible. a Chiffres provisoires. b Chiffres prliminaires. c Dpts en rupiahs six mois auprs des banques d'tat. Les taux indiqus entre parenthses sont ceux pratiqus par les banques trangres et les banques en coentreprises. d Dette publique et dette prive comprises. e Service de la dette en pourcentage des exportations de biens et de services non facteurs pay en devises convertibles. f Total des rserves, or compris en fin de priode. g B+S = biens et services. h Une augmentation correspond une apprciation de la rupiah. Source: Banque d'Indonsie (2002), Annual Report 2001; Banque mondiale (2003), Indonesia Maintaining Stability, Deepening Reforms, Rapport n 25330-IND, janvier; FMI (2002), Indonesia: Selected Issues, Country Report No. 02/154, juillet; FMI (2002), Statistiques financires internationales, CD-ROM, octobre; Banque mondiale (2002), Indicateurs du dveloppement dans le monde 2002, CD-ROM; et gouvernement indonsien. La croissance de ces dernires annes a t tire essentiellement par la consommation, stimule par la hausse du salaire minimum et l'expansion du crdit la consommation. En 2001, la consommation prive reprsentait 69pour cent du PIB (62pour cent en 1997). En revanche, l'investissement s'est contract. La formation brute de capital fixe a fortement diminu en 1998 et en 1999, s'est un peu redresse en 2000 et a diminu nouveau de 0,2pour cent en 2002 (7,7pour cent en 2001). L'investissement brut reprsentait 20,2pour cent du PIB en 2002. Le montant des investissements (nationaux et trangers) approuvs est en forte baisse (section4)). Le taux de croissance de l'industrie manufacturire, qui tait autrefois un des principaux moteurs de l'conomie, a beaucoup diminu la fin de 2001 et au dbut de 2002; dans certaines industries, comme celles des produits en bois et du papier, la production s'est mme contracte. Le taux de croissance des services a aussi globalement diminu, mme si la demande d'lectricit et de transport est reste trs soutenue. La lutte contre la pauvret, facilite depuis la crise par la baisse du prix relatif des produits alimentaires, en particulier le riz, a rcemment cess de faire des progrs en raison du ralentissement de la croissance. Le taux de chmage "apparent" (chmage involontaire dans le secteur structur et dans le secteur informel) est pass de 4,7pour cent en 1997 9,1pour cent en 2002; il serait sans doute beaucoup plus lev si l'on tenait compte du sous-emploi. Il est probable que le chmage continuera de s'aggraver tant que l'Indonsie n'aura pas retrouv un taux de croissance suffisant; pour maintenir l'emploi son niveau actuel, il faut une croissance d'environ 6pour cent par an. Les salaires, en particulier dans le secteur structur, ont beaucoup augment, ce qui est d essentiellement une forte hausse du salaire minimum (qui a t major en moyenne de 30pour cent en 2002) et des rmunrations de la fonction publique (section2) iv)). Toutefois, si la hausse des salaires rels ne correspond pas des gains de productivit, elle pourrait compromettre la croissance et la cration d'emplois dans les industries de main-d'uvre axes sur l'exportation comme les textiles et les machines de bureau. Le gouvernement a cr la fin de 2001 une Commission de lutte contre la pauvret charge d'laborer une stratgie nationale de rduction de la pauvret d'ici 2004. Selon le projet de stratgie qui a t publi, le gouvernement a pour but d'intgrer la lutte contre la pauvret dans une politique de croissance et de dveloppement favorable aux pauvres, en s'appuyant essentiellement sur la cration de nouvelles possibilits, l'"autonomisation", la mise en valeur du capital humain et la protection sociale. La fourniture efficace par le secteur public de services sociaux et d'infrastructures essentiels, comme la sant, l'ducation et les transports, contribue faire reculer la pauvret en aidant les pauvres avoir des activits conomiques. La rforme du rgime de commerce extrieur y contribue aussi en accroissant l'efficience et en acclrant la croissance et en faisant baisser les prix, en particulier ceux de produits essentiels tels que les produits alimentaires de base et les vtements, qui absorbent une grande partie du budget des pauvres. La hausse des droits de douane sur le riz pourrait aggraver la pauvret en faisant monter le prix de ce produit. Politique de stabilisation La situation macroconomique de l'Indonsie, bien qu'elle se soit amliore, reste prcaire en raison de la fragilit de l'conomie dont les perspectives de croissance sont encore incertaines. volution de la situation budgtaire Le dficit budgtaire s'est creus 2,7pour cent du PIB en 2001, contre 1,6pour cent l'anne prcdente, mais il est revenu 1,7pour cent en 2002 (ce qui est nettement infrieur au plafond de 2,5pour cent que s'tait fix le gouvernement) en dpit de diverses difficults conomiques et politiques. La discipline budgtaire s'est applique essentiellement aux dpenses, par exemple avec la rduction des subventions pour les carburants en juin 2001 et nouveau en janvier 2002, date laquelle le prix des ventes des carburants a t index sur les cours internationaux (ce qui devrait permettre l'tat d'conomiser 37200milliards de rupiahs en 2002). Le montant des subventions devrait tomber 0,7pour cent du PIB en 2003, contre plus de 6pour cent en 2000. Le total des dpenses publiques devait diminuer de 3pour cent en 2002, pour s'tablir 19,7pour cent du PIB (tableaux I.2 et I.3). Les dpenses de dveloppement ont aussi t infrieures aux prvisions, ce qui est d essentiellement une faible utilisation des crdits extrieurs de financement de projets. Les recettes publiques n'ont que lgrement augment en 2002, atteignant 18,0pour cent du PIB; l'augmentation des recettes due la hausse du cours mondial du gaz et du ptrole a compens la diminution du produit de l'impt sur les revenus autres que les revenus ptroliers et de la TVA. Tableau I.3 Finances des administrations centrales, 1997-2002 (En milliards de rupiahs) 1997-19981998-19991999-20002000a20012002bRecettes107 965146 872204 422205 335299 842304 182Impts81 752118 795135 533115 913184 737214 074Droits d'importation2 9992 3064 1776 6979 82811 699Droits d'exportation1294 630859331720305Ptrole et gaz15 43115 43135 85466 66181 88564 026Foresterie0008 7193 0012 539Dpenses111 543168 096231 082217 199354 578344 637Courantes75 232115 272173 444178 587232 796200 138Personnel 17 26923 21632 71929 61339 54442 196Transferts aux rgions 11 06113 07417 48516 01000Service de la dette16 73532 57442 28850 06895 52791 583Service de la dette intrieure08 38522 23031 23866 25163 258Subventions20 41333 87265 91662 74581 57542 636Carburants9 81428 60740 92353 81068 38131 162Dveloppement36 31152 82457 63838 61139 38246 690Fonds quilibrs000082 40094 038Fonds de partage des recettes000021 18324 266Fonds d'affectation gnrale000060 51769 114Dficit global-3 578-21 224-26 660-11 864-54 737-40 711Financement intrieur01 63416 86718 90044 19023 993Financement extrieur1 63620 76928 76610 19610 53816 264 a Neuf mois, du 1er avril au 31 dcembre. L'exercice budgtaire, qui allait auparavant du 1er avril au 31 mars, correspond l'anne civile depuis 2001. b Chiffres provisoires. Source: Banque mondiale (2003), Indonesia Maintaining Stability, Deepening Reforms, Rapport n 25330-IND, janvier. Le gouvernement reste dtermin assainir la situation budgtaire. Selon les prvisions budgtaires 2003 rvises, le dficit pourrait lgrement augmenter, passant de 1,3 1,8pour cent du PIB, ce qui impliquerait une lgre relance de l'conomie aprs l'attentat de Bali. Le gouvernement souhaite allger la pression fiscale grce aux recettes de privatisation, notamment celles de l'IBRA, mais il est probable que la liquidation des actifs bancaires rapportera nettement moins que prvu (chapitreIV). Comme la dette intrieure publique est trs lourde (46,9pour cent du PIB en 2001 et 42,7pour cent en 2002), les paiements d'intrts ont beaucoup augment, passant de 8400milliards de rupiahs en 1998/99 63300 milliards de rupiahs en 2002 (66300 milliards en 2001). Depuis 2000, le dficit budgtaire est essentiellement financ par l'emprunt intrieur et en 2002 les deux tiers des paiements d'intrts de l'tat correspondaient la dette intrieure. Les besoins de financement devraient diminuer en raison de la baisse du ratio dette/PIB, mais il est probable que la dette publique restera pendant un certain temps encore suprieure aux 25pour cent du PIB d'avant la crise. Il est donc essentiel de continuer d'appliquer une politique budgtaire prudente et de bien grer l'endettement. La Loi sur les titres de dette d'tat, adopte en septembre 2002, a facilit la gestion de la dette par une rglementation de la vente aux enchres d'obligations du Trsor destines la restructuration de la dette publique; 2000milliards de rupiahs de bons du Trsor ont t vendues aux enchres en dcembre 2002 pour refinancer des emprunts venant chance en fvrier 2003. Les obligations de recapitalisation dtenues par les banques d'tat, d'une valeur de 22000milliards de rupiahs, dont une partie venaient chance en 2004 et en 2005, ont t rchelonnes. En outre, le gouvernement a accept (sous rserve de l'approbation du Parlement) de financer les crdits de trsorerie auparavant accords par la Banque d'Indonsie aux banques (BLBI) en changeant 160000milliards de rupiahs de BLBI (sur un total de 218000milliards) contre des billets ordre perptuels (PPL). Ces mesures ont renforc la stabilit macroconomique en rduisant le montant du remboursement de la dette intrieure venant chance en 2004 et 2005. Monnaie et taux de change Les pressions inflationnistes et les pressions sur le taux de change n'ont pas disparu, mais elles se sont un peu attnues la fin de 2002, car la Banque d'Indonsie a russi atteindre les objectifs indicatifs qu'elle s'tait fix en matire de taux d'inflation et de masse montaire. Le taux d'inflation (IPC) a plus que doubl en 2001 pour atteindre 11,5pour cent et a encore un peu augment jusqu' 11,9pour cent en 2002, mais durant cette dernire anne il est tomb de 15,1pour cent en fvrier 10pour cent en dcembre, ce qui dpasse lgrement l'objectif fix par la Banque centrale, soit un taux de 9 10pour cent; le taux d'inflation "de base" est tomb 7pour cent en 2002. La rupiah a perdu 17pour cent de sa valeur par rapport au dollar EU en 2001, en raison de la dgradation du climat de l'investissement et de l'aggravation des incertitudes politiques et conomiques, mais elle a rebondi en 2002, en dpit de l'attentat de Bali, et s'est apprcie de 12pour cent en moyenne; cela a attnu la pression inflationniste due la hausse du prix des produits imports, en particulier les intrants. L'inflation a t attise par la hausse d'un certain nombre de prix administrs, la baisse des subventions pour les carburants et l'augmentation des tarifs des transports et de l'lectricit, paralllement une majoration du salaire minimum et des rmunrations de la fonction publique. Dans un premier temps, la rponse des autorits montaires la pression inflationniste a t tardive; la masse montaire a augment en 2000 (de 18,6pour cent pour M0 et de 9,9 pour cent pour M2), les taux d'intrt ont diminu et le crdit la consommation a continu de crotre rapidement. Durant cette priode, l'expansion de la monnaie de base et le taux d'inflation ont souvent dpass les objectifs, malgr plusieurs rvisions la baisse. L'expansion de la masse montaire s'est poursuivie en 2001 (17,9pour cent pour M0 et 14,7pour cent pour M2). L'efficacit de la politique montaire a t affaiblie en raison de la prfrence de la population pour la dtention d'espces et de la faiblesse de l'intermdiation bancaire; en consquence, une grande partie des actifs taient dtenus sous forme de titres d'tat sans risque, ce qui a accru la liquidit des banques. La Banque centrale a durci sa politique montaire en 2002, en conduisant les oprations d'open market et au moyen d'autres mesures telles que la vente de devises pour compenser les dpenses de rserves internationales de l'tat, ce qui a pong les liquidits et frein l'inflation et donc attnu les pressions sur les taux d'intrt. Le taux d'expansion de la monnaie de base a t de 9,1pour cent, ce qui tait infrieur au plafond fix. Pour 2003, la Banque centrale s'est fix les objectifs suivants: 9pour cent (plus ou moins 1pour cent) pour l'inflation (IPC) et 13pour cent pour la croissance de la base montaire; par ailleurs, elle a cherch faire en sorte que le taux d'intrt rel moyen terme s'tablisse aux alentours de 4 5pour cent. La rupiah a t assez ferme en 2002 et s'est apprcie par rapport au dollar EU (le taux de change tant d'environ 9000rupiahs le dollar), grce notamment la rapide raction du gouvernement l'attentat de Bali dans les domaines conomique et politique. Comme le taux d'inflation de l'Indonsie, bien qu'il soit en baisse, reste plus lev que celui de ses principaux partenaires commerciaux, la rupiah s'est apprcie de 26,1pour cent en termes rels en 2002 (tableauI.2). Cela pourrait rduire sa comptitivit tant sur le plan intrieur (par rapport aux produits d'importation) que sur le plan international, car les salaires rels sont en hausse et les produits d'exportation traditionnels, tels que les vtements et chaussures, sont exposs une froce concurrence des producteurs chinois sur les marchs tiers. Balance des paiements et dette extrieure L'excdent commercial de l'Indonsie a beaucoup augment depuis la crise, notamment au dbut grce une forte dprciation de la rupiah en termes rels (51,7pour cent) en 1998, mais ensuite il a diminu, tombant 13,5pour cent du PIB en 2002, contre 16,6pour cent en 2000 (tableauI.2). Les exportations, aprs avoir rebondi en 2000 (+26,5pour cent), n'ont augment que de 1,9pour cent en 2001 et ont diminu de 1,2pour cent en 2002. L'excdent des oprations courantes, rduit par le dficit des changes de services, est pass de 4,7pour cent du PIB en 2001 4,0pour cent (estimation) en 2002, aprs avoir culmin 5pour cent en 2000. Depuis 1998, le solde des oprations en capital a t nettement dficitaire, tombant 4,8pour cent du PIB en 2001 avant de revenir 2,1pour cent du PIB en 2002. Ce solde ngatif est d l'importance des sorties d'investissements privs (entre 1,7pour cent du PIB en 2002 et 7,1pour cent du PIB en 1999) et au dclin des entres nettes de capitaux officiels (le solde des flux de capitaux officiels a mme t ngatif en 2001). La balance globale a t excdentaire tous les ans depuis la crise, sauf en 2001. Les rserves internationales permettaient de couvrir prs de onze mois d'importations en 2002 (31,6milliards de dollars EU, contre 28milliards). L'excdent des oprations courantes correspond l'cart entre l'pargne nationale brute et l'investissement intrieur. La balance des paiements reste prcaire en raison d'un lourd endettement extrieur (bien que cet endettement soit tomb de 154,8pour cent du PIB en 1998 76,4pour cent du PIB en 2002); la dette court terme (moins d'un an) correspondait quelque 9pour cent du PIB en 2002 (soit la moiti environ des rserves internationales). En 2002, la majeure partie de la dette extrieure (56pour cent) tait publique (la dette publique est passe de 67milliards de dollars EU en 1998 73milliards de dollars EU en 2002), tandis que durant la mme priode, la dette prive (y compris celle des entreprises d'tat) est tombe de 78milliards 58milliards de dollars EU. La restructuration des dettes extrieures prives non honores a t relativement lente, ce qui est d essentiellement au fait que les parties ne parvenaient pas s'accorder sur les conditions de restructuration, la baisse de la valeur des actifs gags, au niveau lev du risque pays, qui faisait monter les intrts et dissuadait les investisseurs trangers d'acqurir des crances, la volatilit du taux de change et au manque de garanties juridiques. Plus de la moiti des remboursements dus au titre de la dette extrieure des entreprises la fin de 2001 n'avaient pas t faits. Les dettes restructures signales la Banque d'Indonsie ne concernaient que 68socits et leur montant total n'atteignait que 4,1milliards de dollars EU, ce qui correspond 13,7pour cent des dettes extrieures des entreprises dont le service n'tait pas assur. La dette extrieure publique a t restructure en profondeur. Un troisime accord conclu dans le cadre du Club de Paris en avril 2002 a permis de rchelonner le remboursement de 5,4milliards de dollars EU (plus de deux tiers du dficit budgtaire de l'Indonsie) venant chance entre avril 2002 et dcembre 2003. Un accord similaire a t conclu dans le cadre du Club de Londres en septembre 2002. L'Indonsie a l'intention de mettre fin au rchelonnement dans le cadre du Club de Paris au dbut de 2004; cela entranera une augmentation de 3milliards de dollars EU du service de la dette. Le ratio du service de la dette est tomb de 41pour cent en 2000 32,2pour cent en2002. Rformes structurelles Un des aspects majeurs du programme de sauvetage du FMI est la poursuite de vastes rformes structurelles visant accrotre l'efficience et stimuler la croissance du secteur priv par un renforcement de la gouvernance et des institutions conomiques, et notamment par la privatisation des banques et autres entreprises d'tat dans des secteurs cls (encadrI.1). Ces rformes devraient accrotre la comptitivit de l'Indonsie. Toutefois, bon nombre d'entre elles ont pris du retard. C'est le cas notamment de la rforme judiciaire et juridique ncessaire pour faire respecter l'tat de droit, accrotre l'indpendance et rduire la corruption des tribunaux et amliorer la gouvernance, et de la cration de la Commission de lutte contre la corruption. Par ailleurs, quelques institutions rcentes, comme la Commission nationale de mdiation et la Commission du contrle du patrimoine des reprsentants de l'tat, sont entraves dans leur travail par diffrentes contraintes politiques, conomiques et juridiques. Le tribunal de commerce, tabli en 1998 dans le cadre de la rvision de la loi sur les faillites, n'a pas su rtablir la confiance envers le systme judiciaire. Son crdit a t sap par des dcisions contradictoires, le nombre d'affaires dont il est saisi a beaucoup diminu et les nouvelles modifications de la loi sur les faillites ont t renvoyes plus tard. La privatisation a elle aussi pris du retard et le projet initial, qui prvoyait la vente de participations de l'tat dans 25entreprises, n'a pas t excut, en raison d'un durcissement de l'opposition politique, et les dlais fixs pour la revente des banques recapitalises par l'tat n'ont pas non plus t tenus. Encadr I.1: Calendrier de la rforme structurelle du FMI (juin-dcembre 2002)Juin 2002 - Partage du fardeau des crdits de la Banque d'Indonsie avec l'tat; - Entre en fonctions du Bureau des gros contribuables au sige de la Direction gnrale des impts et d'un ou deux bureaux spcialiss pour les gros contribuables Djakarta; - Production d'un rapport sur les finances locales 2001; - Ralisation de la moiti au moins de l'objectif fix pour 2002 en ce qui concerne les recettes de la privatisation; - tablissement de la Commission de lutte contre la corruption; et - Recouvrement d'au moins 13000milliards de rupiahs en espces par l'IBRA (dduction faite des dpenses).Juillet 2002 - Dbut des enchres primaires pour la vente de bons du Trsor; - Mise en place du nouveau systme de dpt des dclarations fiscales et de paiement des impts dans le(s) bureau(x) spcialis(s) pour les gros contribuables; - Dans le cadre de la stratgie Bank BII, rduction intgrale des participations des actionnaires de dpart et installation d'une quipe de gestion indpendante; - Mise au point et publication des dterminations initiales concernant le respect de chacun des accords de rglement avec les actionnaires conclus par les anciens propritaires des banques; et - Mise en vente d'une participation majoritaire dans la Bank Danamon.15 septembre 2002 - Vente de la participation majoritaire dans la Bank Niaga.Septembre 2002 - Recouvrement d'au moins 3500milliards de rupiahs en espces par l'IBRA (dduction faite des dpenses).Octobre 2002 - Achvement de la restructuration de la filiale trangre de la Banque d'Indonsie en vue de sa cession.Dcembre 2002 - Achvement de la troisime srie d'audits spciaux des entreprises d'tat et adoption de mesures correctives; - Recouvrement d'au moins 36100milliards de rupiahs en espces par l'IBRA (dduction faite des dpenses); - Mise en vente d'une participation majoritaire dans la Bank Lippo; et - Vente de la participation majoritaire dans la Bank Danamon.Source: FMI, Indonesia Letter of Intent, 11 juin 2002 [en ligne]. Disponible l'adresse suivante: http://www.imf.org/external/ np/loi/2002/idn/02/index.htm. Nanmoins, la rforme parat s'tre acclre en particulier depuis la fin de 2002. Une loi portant cration d'une Commission de lutte contre la corruption a t adopte en novembre. Deux grandes banques d'tat, la BCA et la Bank Niaga, ont t privatises en mars et en novembre 2002 respectivement, et la Bank Bali a absorb quatre banques recapitalises en difficults pour former la Bank Pertamina en septembre. Un nouveau calendrier de privatisation des banques d'tat a t annonc, sur la base de l'approbation du Parlement obtenue en novembre; 51pour cent au moins des actions de la Bank Danamon devront tre vendus un partenaire stratgique en 2003 et des actions de la Bank Lippo, la Bank Mandiri et la Bank International Indonesia seront vendues au public. Une participation de 42pour cent dans l'entreprise de tlcommunications capitaux majoritairement publics Indosat a t vendue des investisseurs trangers en dcembre2002 et les recettes de la privatisation ont t suprieures l'objectif. Une vaste dcentralisation a transfr d'importantes comptences budgtaires aux gouvernements provinciaux et aux collectivits locales (chapitreII). Cette rforme a t conduite rapidement suite l'intensification des pressions en faveur de l'autonomie rgionale aprs la crise asiatique et faisait partie intgrante de la transition dmocratique de l'Indonsie. Bien qu'elle ait dans l'ensemble donn de bons rsultats, la dcentralisation a t un facteur d'incertitude qui s'est rpercut sur le climat de l'investissement. Elle a des incidences sur l'investissement tranger et notamment sur l'autorisation des projets, et donne aux provinces plus d'autonomie en matire d'imposition des entreprises (chapitreII8)). Certaines provinces riches en ressources naturelles, comme celles d'Aceh et de Papua, ont reu un statut d'autonomie spcial et ont conclu des accords de partage des recettes. Suite l'effondrement des salaires rels conscutif la crise et aux rformes politiques rcentes, la politique du march du travail a t roriente. Le durcissement de la rglementation du travail, et en particulier la fixation d'un salaire minimum, est aujourd'hui un des lments essentiels de la politique de l'emploi. Le pouvoir de fixer les salaires minimums a t dlgu en 2001; les provinces fixent le salaire plancher et les districts fixent des niveaux minimums sur leur territoire. De ce fait, les salaires minimums sont trs disparates et ils sont plus levs dans les rgions industrielles. Le niveau minimum du salaire rel a augment d'environ 20pour cent l'chelle nationale en 2000, en 2001 et en 2002, si bien qu'il est aujourd'hui nettement suprieur celui d'avant la crise (50pour cent de plus). Cette rigidit du march du travail pourrait compromettre la croissance et la cration d'emplois si les hausses de salaires rels dpassent sensiblement les gains de productivit. Les rformes structurelles ont aussi t axes sur l'assainissement du systme bancaire. L'Indonsie est consciente de la ncessit d'avoir un systme bancaire et financier efficace pour mobiliser l'pargne et l'affecter des investissements productifs. Pour cela il faut que les banques et autres tablissements financiers divulguent des renseignements financiers exacts, que le systme juridique soit solide et qu'il y ait un contrle prudentiel efficace. Avant la crise, il y avait un certain nombre de carences: insuffisance du contrle et de la rglementation, nonrespect des rgles, inefficacit des obligations d'information et, dans certains cas, choix des projets et allocation des crdits fonds sur des critres non conomiques. La rforme du secteur financier est au cur du programme de redressement conomique de l'Indonsie, mais elle avance lentement. Toutefois, l'Agence indonsienne de restructuration des banques (IBRA) a fait des progrs satisfaisants, de mme que la rforme de la lgislation bancaire et des responsabilits prudentielles et des obligations de contrle de la Banque d'Indonsie (chapitreIV 5) i) a)). Le passif ventuel des banques reste la principale menace financire qui plane sur le pays. La restructuration des entreprises se poursuit. En mai 2002, le total de la dette des entreprises tait de 127,6milliards de dollars EU, dont 57pour cent de crances improductives. L'IBRA dtenait environ un cinquime de ces crances la fin de 2002 et a l'intention de les vendre aux enchres, esprant recouvrer en moyenne 25pour cent de leur montant. La mission de l'quipe spciale de l'Initiative de Djakarta (JITF), cre pour faciliter la restructuration de la dette des entreprises en apportant un appui technique aux entreprises concernes, a t reconduite jusqu' la fin de 2003. En dcembre 2002, cette quipe avait restructur des dettes d'un montant total de 18,8milliards de dollarsEU et tait en train de ngocier la restructuration de 10,1milliards de dollars de dettes de 40entreprises. Nanmoins, les progrs ont t lents. L'Agence indonsienne pour la restructuration de la dette (INDRA) a aussi facilit la rengociation des dettes en garantissant une allocation de devises aux entreprises indonsiennes qui parviendraient conclure des accords avec leurs cranciers. L'offre d'changes interbancaires (IEO), en vertu de laquelle la Banque d'Indonsie garantissait les emprunts extrieurs, a facilit la restructuration de l'essentiel des dettes interbancaires extrieures. volution du commerce extrieur Marchandises Le commerce des marchandises a rebondi aprs la crise, mais ensuite il s'est dtrior en 2001 et en 2002 en raison de l'aggravation de la situation conomique indonsienne associe aux incertitudes politiques et conomiques, et de la contraction de la demande extrieure. La part du commerce de marchandises (moyenne des exportations et des importations) dans le PIB est tombe de 35,1pour cent en 2000 27pour cent (estimation) en 2002. Composition du commerce La part des exportations de produits manufacturs dans le total des exportations a augment jusqu' 56pour cent en 2001 contre 44,1pour cent en 1998 (graphiqueI.1). Cela s'explique essentiellement par l'accroissement de la part des exportations de machines et quipements de transport (16,2pour cent), en particulier des machines de bureau et des quipements de tlcommunications, et de textiles et vtements (13,7pour cent). La part des exportations de ptrole et de gaz est passe de 19,3pour cent en 1998 25,3pour cent en 2001, tandis que celle des exportations de produits agricoles, en particulier le caoutchouc naturel, a diminu (de 15,8 12,5pour cent). Les importations de produits manufacturs reprsentent la majeure partie des importations de marchandises, mais leur part est tombe 61,1pour cent en 2001 contre 69,1pour cent en 1998. La part des importations d'quipements de transport et de produits chimiques a beaucoup augment, mais celle des importations de machines non lectriques a diminu de prs de moiti depuis 1998 (13,3pour cent en 2001). La part des importations de produits nergtiques a presque doubl depuis 1998 (17,8pour cent en 2001), tandis que celle des importations de produits agricoles est reste presque inchange, de l'ordre de 17pour cent.  Structure gographique du commerce extrieur La structure gographique du commerce extrieur de l'Indonsie n'a gure chang depuis 1998. Les pays d'Asie de l'Est sont ses principaux partenaires commerciaux: ils absorbent plus de la moiti des exportations et fournissent plus de la moiti des importations (graphiqueI.2). Les marchs d'Asie de l'Est, en particulier ceux du Japon et de la Core, sont aussi trs importants pour les exportations indonsiennes de ptrole et de gaz. Le Japon est le premier partenaire commercial de l'Indonsie (23,1pour cent des exportations et 15,1pour cent des importations en 2001). En 2001, le deuxime partenaire commercial tait l'UE (13,8pour cent des exportations et 13,1pour cent des importations la part des importations tait de 21,5pour cent en 1998), suivie par les tats-Unis (13,8pour cent des exportations et 10,4pour cent des importations) et Singapour (9,5pour cent des exportations et 10,2pour cent des importations). La part de la Chine dans les importations de l'Indonsie est monte 6pour cent en 2001, contre 3,3pour cent en 1998. La part des membres de l'ANASE dans les exportations de l'Indonsie est tombe de 19,1pour cent en 1998 16,9pour cent en 2001. Sur la mme priode, la part des importations provenant des pays de l'ANASE a lgrement augment, passant de 16,5 17,6pour cent. Il se peut que l'ANASE entrane un dtournement du commerce du fait que ses membres s'accordent mutuellement des prfrences tarifaires pour la plupart des produits imports dans le cadre de la Zone de libre-change (chapitresII et III). Services L'Indonsie enregistre chaque anne un dficit net du commerce des services d'environ 15milliards de dollars EU (ce qui correspond quelque 10pour cent du PIB en 2001). Les trois quarts de ce dficit sont dus des importations de produits autres que le gaz et le ptrole. Investissement tranger L'investissement tranger a beaucoup diminu depuis la crise et en raison des vnements ultrieurs, et notamment de l'incertitude politique et conomique en 2001 et 2002. Le solde des investissements privs a t ngatif chaque anne depuis 1997, culminant 14,2pour cent du PIB en 1998 et retombant ensuite 5,9pour cent du PIB (8,3milliards de dollars EU) en 2001 et 1,7pour cent du PIB (3milliards de dollars EU) en 2002. Cette contraction a touch tant les investissements directs que les investissements de portefeuille; en 2001, le solde net des investissements directs a t ngatif (-5,9 milliards de dollars EU). En revanche, le solde des investissements de portefeuille est redevenu positif en 2002 (3,9milliards de dollars EU). Le rtablissement de la confiance des investisseurs, ncessaire pour attirer des investissements trangers directs, en particulier dans des secteurs cls comme celui des industries extractives, est un des grands dfis que l'Indonsie doit relever.  Le classement international de l'Indonsie en matire d'investissement s'est beaucoup dgrad ces dernires annes: alors qu'en 1988/90, l'Indonsie tait classe pays IED effectif lev et IED potentiel faible, en 1998/00 elle tait classe pays IED effectif faible et IED potentiel faible. Pour l'IED effectif elle est tombe du 63me au 138me rang et pour l'IED potentiel elle est tombe du 73merang au 110me rang (sur 140pays). Les autorits ont rcemment annonc la cration d'une quipe nationale de l'investissement, charge d'amliorer le climat de l'investissement, et approuv la cration d'un guichet unique au Conseil de coordination de l'investissement (BKPM) pour aider les investisseurs obtenir les autorisations ncessaires et excuter leurs projets. Les rcentes privatisations dans les secteurs des tlcommunications et de la banque pourraient aussi stimuler l'investissement tranger. La diminution du niveau des investissements trangers directs approuvs par le Conseil de coordination de l'investissement traduit le flchissement de l'activit des investisseurs trangers. Trs peu d'investissements approuvs sont actuellement raliss, ce qui montre le pessimisme des investisseurs. Le montant des investissements approuvs a chut de plus de moiti entre 1977 et 2001 (15,0milliards de dollars EU) et il a encore considrablement baiss en 2002, 6,5milliards de dollars EU (tableauI.4). L'anne durant laquelle la contraction a t la plus forte est 1998; l'augmentation du montant des investissements approuvs en 2000 a t de courte dure. Les investissements ont diminu dans tous les secteurs. Les secteurs dans lesquels il y a eu le plus d'investissements trangers approuvs ces dernires annes sont ceux des services (49pour cent en 2002 contre 29pour cent en 1997) et de l'industrie manufacturire (44pour cent en 2002 contre 69pour cent en 1997). Le stock d'IED tait de 57,3milliards de dollars EU en 2001. Tableau I.4 Montant des investissements trangers directs approuvs, par secteur, 1997-2002 (En millions de dollars EU) Secteur199719981999200020012002Agriculture, foresterie et pche464998492445393402Agriculture437965413390367390Foresterie0095209Pche2733705063Industries extractives2014111837Industries manufacturires23 0178 3886 3359 5975 1452 880Alimentation572342.0681701289219Textiles37321724040133062Bois70711131572124Papier5 353411 4128874210Produits chimiques et pharmaceutiques12 3766 1793 2677 3752 3101 785Produits minraux non mtalliques1 4572371101010821Mtaux communs3573945018311 007460Autres127171035337298Services9 6444 1714 0515 2419 3873 180Construction3071981531613760Htellerie4634512292576 892236Transports 5 900791031 2173741 550Immobilier1 3941 2711713021786Autres1 5812 1713 3963 3051 9081 327Total33 12713 55710 89215 28415 0436 499 Source: Banque mondiale (2003), Indonesia Maintaining Stability, Deepening Reforms, Rapport n 25330-IND, janvier. La plupart des projets d'investissements trangers directs approuvs manaient d'Asie, en particulier du Japon, de la Malaisie et de Singapour: les projets de ces trois pays reprsentaient plus de deux tiers du montant total des projets approuvs en 2001 (tableauI.5). Les projets d'investissement d'origine europenne, en particulier Royaume-Uni et Allemagne, ont beaucoup plus diminu: leur part dans le total est tombe de 35pour cent en 1997 10pour cent en 2001. Tableau I.5 Investissement tranger direct approuv, par provenance, 1997-2001 (En pour cent) Pays19971998199920002001Europe34,739,26,738,410,2Pays-Bas0,93,00,47,61,0Royaume-Uni16,235,04,723,48,1Allemagne13,20,50,86,30,5France1,4<0,10,20,40,2Amrique3,35,21,31,70,9tats-Unis 3,34,21,31,60,8Asie44,834,559,624,968,5Hong Kong, Chine0,74,00,70,70,4Japon16,09,85,912,88,5Rpublique de Core4,21,52,44,54,0Malaisie6,87,81,71,124,8Singapour6,89,36,73,512,6Taipei chinois10,11,213,70,90,8Australie0,60,622,70,42,9Afrique0,30,50,63,16,2Autres pays16,320,09,131,511,3Total100,0100,0100,0100,0100,0 Source: Banque d'Indonsie (2002), Annual Report 2001. Perspectives Le redressement de l'conomie, qui paraissait bien engag partir du milieu de 2002 grce l'amlioration de la situation macroconomique et la diminution des incertitudes politiques, a subi un nouveau revers majeur avec l'attentat de Bali d'octobre 2002. Des perspectives conomiques se sont dtriores, mais on ne sait pas encore quel sera l'impact total de cet attentat sur l'conomie, et cela dpendra beaucoup de la rponse du gouvernement. Le fait qu'il ait raffirm son engagement d'appliquer une politique de stabilisation judicieuse et de poursuivre les rformes structurelles est encourageant. Cette attitude a aid stabiliser quelque peu la rupiah et la Bourse de Djakarta vers la fin de 2002. Les rcentes mesures macroconomiques et notamment la poursuite de l'application d'une politique montaire rigoureuse visant enrayer l'inflation, ainsi que l'approbation d'un budget 2003 ne prvoyant qu'un dficit modr, de 1,3 1,8pour cent du PIB (contre 1,7pour cent en 2002), contribueront assainir la situation budgtaire. La lourde dette publique, qui diminue plus rapidement qu'on ne le prvoyait, devrait baisser encore grce cet assainissement; le gouvernement a l'intention de ramener le dficit budgtaire moins de 1pour cent du PIB en 2004. Les besoins financiers de l'tat restent importants, mais le maintien de la discipline budgtaire et la mise en uvre d'autres rformes structurelles essentielles permettraient d'obtenir une croissance dynamique. Dans son budget, le gouvernement a rvis la baisse son objectif de taux de croissance pour 2003, le ramenant d'abord de 5pour cent 4pour cent, puis une fourchette comprise entre 3,5 et 4pour cent. Selon les projections de la Banque mondiale, les rpercussions de l'attentat de Bali pourraient coter jusqu' 1point de pourcentage de croissance, et le taux de croissance ne devrait atteindre que 3 3,5pour cent. La consommation restera le principal moteur de la croissance. Les autorits pensent que l'excdent global de la balance des paiements diminuera de plus de 2milliards de dollars EU en 2003, en raison de la contraction de l'excdent des oprations courantes due la baisse des recettes touristiques (qui reprsentent environ 10pour cent du total des recettes d'exportation) et d'une augmentation du dficit du compte de capital due l'augmentation des sorties d'investissements privs. Le taux d'inflation, qui a dj diminu en 2002, devrait baisser encore en 2003 pour se rapprocher de l'objectif de 9pour cent. En ce qui concerne le taux de change, on prvoit une stabilisation aux alentours d'un cours de 9000rupiahs pour 1dollar EU.  Banque mondiale (2003), page 1.  FMI (2002a).  Banque d'Indonsie (2002a), page 7.  Banque mondiale (2003), page 17.  Par exemple, si le droit de douane sur le riz passait de 430 510rupiahs le kg, le pourcentage de pauvres pourrait augmenter de 0,5point (ce qui correspond plus de 1 million de personnes) par rapport 2002 (Banque mondiale, 2003, page 45).  Le gouvernement a annonc en janvier 2003 qu'il suspendrait temporairement la formule de dtermination du prix des carburants sur le march intrieur lie aux cours mondiaux, afin d'attnuer les rpercussions de la hausse du cours du ptrole, en particulier pour le gazole usage automobile et industriel et le krosne usage industriel (Ministre des finances, 2003).  Le Ministre des finances a l'intention de faire une analyse approfondie en vue de rformer la structure de l'impt, dans le but d'amliorer le recouvrement, d'liminer les exemptions et de rduire, d'ici 2004 ou 2005, les taux trop levs qui provoquent des distorsions (Ministre des finances, 2003). Par ailleurs il a cr en 2002 un Bureau des gros contribuables afin d'amliorer l'administration de l'impt; ce bureau s'occupe des dclarations des 200principaux contribuables du pays et recouvre environ 40pour cent des recettes fiscales.  Depuis l'abandon du rgime de taux de change parit glissante, en aot 1997, d la crise montaire, le taux de change de la rupiah est dtermin par l'offre et la demande, mais la Banque centrale intervient de temps autre. Les autorits ont indiqu que ces interventions visaient attnuer les fluctuations au jour le jour mais pas influer sur la valeur fondamentale de la rupiah telle qu'elle est dtermine par le march.  En vertu de la Loi bancaire de 1999, la Banque centrale doit annoncer des objectifs indicatifs de taux d'inflation et de croissance de la masse montaire. Le taux indicatif de l'inflation de base a t fix 4 6pour cent depuis 2000 et le taux d'expansion de la monnaie de base (M0) 11-12pour cent pour 2001 et 13-14pour cent pour 2002. En 2002, l'indice d'inflation de base, qui ne tenait pas compte des effets des mesures publiques sur les prix, a t remplac par l'IPC, l'objectif tant d'accrotre la transparence et de faire mieux accepter la politique montaire pour en amliorer l'efficacit. Des objectifs d'inflation moyen terme ont t adopts cette occasion (6 7pour cent d'ici 2006) (Banque d'Indonsie, 2002a). En outre, la nouvelle loi a renforc l'indpendance de la Banque centrale (la Banque centrale est une "institution d'tat indpendante") et a raffirm que son principal objectif devait tre de pratiquer une politique montaire visant stabiliser la valeur de la monnaie, y compris sur le plan international; ses autres tches sont la protection du systme de paiements et le contrle bancaire.  Ces mesures ont eu un effet direct d'environ 4 points de pourcentage (soit le tiers de l'inflation totale) sur le taux d'inflation enregistr en 2001 (Banque d'Indonsie, 2002a).  Banque d'Indonsie (2002a).  En 2001, la Banque d'Indonsie a aussi interdit le transfert de rupiahs de banques indonsiennes des non-rsidents (en particulier lorsque les transferts ne correspondaient pas des transactions conomiques appuyant l'activit en Indonsie) et a limit les oprations sur produits drivs des non-rsidents ainsi que l'offre de crdit en devises des banques, afin d'enrayer la spculation montaire et d'viter l'internationalisation de la rupiah (Rglement n 3/3/2001 de la Banque d'Indonsie, 12 janvier 2001).  La part du march des pays du G-7 dtenue par l'Indonsie stagne alors que celle de la Chine augmente rapidement (Banque mondiale, 2003, page 7).  L'avantage comptitif d cette dprciation a t en partie effac par le rebond de la rupiah en 1999 et en 2002.  L'Indonsie est trs mal classe sur la plupart des chelles mondiales de la comptitivit. Par exemple, d'aprs IMD International (2002), elle se classait au 47me rang sur 49 en 2002.  Banque mondiale (2003).  Banque mondiale (2003).  Il peut y avoir des diffrences entre provinces et districts et mme au sein d'une branche de production dans un mme district. En 2002, le salaire mensuel minimum le plus lev tait celui de Djakarta (576000rupiahs), suivi par ceux des provinces de Papua (530000 rupiahs) et du Kalimantan oriental (500000rupiahs).  FMI (2002b) et Banque mondiale (2003), page 20.  Selon un certain nombre d'indices, la forte hausse des salaires minimums se traduit dj par une rduction de la cration d'emplois. Voir Social Monitoring and Early Response Unit (2001).  Banque mondiale (2003), page 13.  CNUCED (2002).  L'activit des investisseurs nationaux a aussi beaucoup diminu, puisque le montant des investissements approuvs a chut de 50pour cent en 1998 et de 36pour cent en 2001 (Banque d'Indonsie, 2002a).  CNUCED 2002.  Ministre des finances (2003).  Banque mondiale (2003), page 13. WT/TPR/S/117 Examen des politiques commerciales Page  PAGE 18 Indonsie WT/TPR/S/117 Page  PAGE 17 Page I. PAGE \* MERGEFORMAT 1 , - IJ;>SV)Qwy{|D^12"""S"T"g"h"l"m"n"r"s"t""""#$$$a%t%%%|&&&&(':'m'ɷɷɰЩɰɰ56B*CJh B*CJH*h 6B*CJh5B*CJH*h5B*CJH*h 5B*CJh B*CJh 6B*CJ B*CJH*B*CJ 5B*CJ5CJH*nH j0JUnH nH ?&V )QfyC$$4\ e# 4 $$99(($$9(($ 7@ $$9(($  & F5 h&V )Qfy&+CKL{|}ytojea\WR  K  R  ab  h                0  `  o          01   01   1  5  1 &+CKL{|,p$9(($ @$9(($ 7@ $$9(($C$$4\ e# 4 $$99(($  ;H$9(($ @C$$4\ e# 4  $99(($ $9(($ 9(($ 7@ ;'()PWouv~{xui\1   01  0J      %  OP  V  p  u                  34  G        % '()P P4E $9(($C$$4\ e# 4  $99(($ 9(($ 7@$9(($ @C$$4\ e# 4 PWouvP $9(($C$$4\ e# 4  $99(($$9(($ @ 9(($ 7@"~y~ & F00 $99(($$9(($ @ 9(($ 7@ $9(($C$$4\ e# 4  "*"S"T"Y"^"c"h"n"t"u""""""""""""#### #$#(#)#=#}xsnid_[V                                 &  XY  _  e  j  o  t  y  z1   0   "*"S"T"Y"^"c"h"n"t"u"a8i$$44֞*}#v#HSSSSSS $$$q(($ $$$(($$$$9(($ 7Sn u""""""""""" $$$(($$$$9(($ 7Sn1$$40*#H $$$(($$$$9(($ ""#### #$#(#)#=#A#F#J#rrrrrrrrr $$$(($$$$(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS =#A#F#J#N#R#V#W#w#{#######################$$$Ŀ{vqlhc^Y                                #  78  =  A  F  L  R  V  vw  {          "J#N#R#V#W#w#{#######r$$$(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS $$$(($ ##############xf$$֞*}#v#HSSSSSS $(($$9(($ 7Sn ####$$$$$$$xiiiiii$9(($ 7Sn $9(($f$$֞*}#v#HSSSSSS $(($ $$$$$$_$c$h$m$q$v${$|$$$$$$$$$B%G%L%Q%V%[%`%a%t%%%%%{vrmhd_Z  -  @A  Y  lm  r  w  |                      QR  W  \  `  e  j  n          "$$_$c$h$m$q$v${$wwwwww $(($$9(($ 7Snh$$4֞*}#v#HSSSSSS{$|$$$$$$$$$B%G%L%Q%xxxxxxxxx $(($$9(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS Q%V%[%`%a%t%%%}o>1$$40*#H $$$(($$$$9(($f$$֞*}#v#HSSSSSS $(($%%%%%%%%%%%%xc$(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS $(($$9(($ 7Sn %%%%%%%%%%%%%%%%%%%& &&&2&5&8&>&D&J&O&P&a&d&g&l&Ŀ{vqmhc^Y  f  i  l  }~                                                  #  ("%%%%%%%%%%& &&&x$(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS $(($ &2&5&8&>&D&J&O&P&a&d&g&xc$(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS $(($$9(($ 7Sn g&l&q&v&{&|&&&}o $$$(($$$$9(($f$$֞*}#v#HSSSSSS $(($l&q&v&{&|&&&&&&&&&&&&&&&&&''' '''''#'''(':'m'n'|wrmid_[`                                                /  QR  W  \  a"&&&&&&&&&δ $(($$9(($ 7Sn1$$40*#H&&&&&&&''' ''''wwwwwwwww $(($$9(($ 7Snh$$4֞*}#v#HSSSSSS ''#'''(':'m'n'sB1$$40*#H $$$(($ $9(($h$$4֞*}#v#HSSSSSS $(($m'n'''f)g)h))))1*2*w*x***++m+p+++",#,,,,,,,2.e0l000001/1b1111 2 2??ICJCFFFUFoFpFFFFFFꠗ5B*CJH*h5B*CJH*h5CJj0JUnH nH  CJmH nH CJmH  6CJmH  >*B*CJh 6B*CJhCJ B*CJH*h B*CJH*h 5B*CJh B*CJh56B*CJh;n'''''''''''''''''''''(( ( (?(C(H(M(R(W(\(](l(p(Ŀ{vqlgc^Y  a  pq  v  {                                      -.  3  8  =  B  G  K  _"n''''''''''''''xf$$֞*}#v#HSSSSSS $(($$9(($ 7Sn ''''''''(( ( (?(C(xDx$9(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS $(($ C(H(M(R(W(\(](l(p(u(y(}(((x$(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS $(($ p(u(y(}(((((((((((((((((((())")'),)1)5)6)h)m)s)y)Ŀ{vqmhc^Y  Z  `  e                                "  '  ,  1  7  <  HI  K  P  T  X  ]"((((((((((((xxxxxxcx$(($ 7Sn $(($$(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS ((((((())")'),)1)5) x$(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS $(($ 5)6)h)m)s)y)~))))))Lxxxxxxcx$(($ 7Sn $(($$9(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS y)~))))))))))))))))))**3*8*=*B*G*L*Q*R*y*}*****{wrmhc^Y  C  G  L  P  T  {|                                         %  DE  J  O  T")))))))))))))*x$9(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS $(($ **3*8*=*B*G*L*Q*R*y*}**Dxxxxxxxx $(($$9(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS *************}$h$9(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS $(($$(($ H ***********+++"+'+,+1+2+R+W+]+b+g+m+p+q+++++++++|wrmhc^Z              \]  `  f  k  p  v  {                              9:  ?"**+++"+'+,+1+2+R+W+]+b+Txxxxxxxxx $(($$(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS b+g+m+p+q+++++++++x,$9(($ 7Snf$$֞*}#v#HSSSSSS $(($ ++",#,@,E,K,O,T,X,],^,{,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,|wrmhc^Y                !  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