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En muchos paэses en desarrollo, particularmente en ciertos paэses de bajos ingresos, la fuerte carga de la deuda reduce las posibilidades de desarrollar una capacidad de oferta adecuada. 2. La situaciѓn de la deuda exterior de los paэses en desarrollo se ha deteriorado considerablemente desde principios de la dщcada de los noventa. No se ha resuelto satisfactoriamente el sobreendeudamiento de los paэses pobres muy endeudados (PPME), puesto que el alivio de la carga de la deuda que prevщ la Iniciativa para la reducciѓn de la deuda de los paэses pobres muy endeudados se ha llevado a cabo muy lentamente y muchos de estos paэses no estсn incluidos en la lista de beneficiarios. Las dificultades a que se enfrentan los paэses en desarrollo para servir su deuda se han acentuado con la reciente baja de los precios de los productos bсsicos que afecta a las perspectivas de crecimiento de exportaciѓn de los PPME y otros paэses dependientes de los productos bсsicos, y especialmente de los paэses de bajos ingresos. 3. La carga de la deuda puede reducir de diversas formas la capacidad de oferta. En primer lugar, un sobreendeudamiento considerable desalienta la inversiѓn privada (extranjera y nacional) que podrэa contribuir a atenuar las restricciones de financiaciѓn. En segundo lugar, las exigencias del servicio de la deuda pueden generar una liquidez de divisas, debido al recurso a las reservas de divisas, lo que reduce la capacidad de los gobiernos para cubrir las necesidades bсsicas del gasto pњblico, en forma de desembolsos suficientes en educaciѓn, sanidad e infraestructura fэsica. En el caso de algunos PPME, la Iniciativa para la reducciѓn de la deuda de los paэses pobres muy endeudados puede suponer un gran alivio, al eliminar los obstсculos que la deuda supone para la mejora de la capacidad de oferta. No obstante, no ocurre lo mismo en el caso de todos los paэses en desarrollo de bajos ingresos. 4. Los anteriores escalonamientos sucesivos han incrementado el importe de la deuda impagable como resultado de la capitalizaciѓn de los intereses atrasados. El servicio de la deuda absorbe los recursos presupuestarios y de divisas y, ante la ausencia de beneficios derivados de la inversiѓn del prщstamo inicial, tiene un efecto neto negativo sobre la capacidad del gobierno para financiar su programa de gastos sociales. Al mismo tiempo, el elevado nivel del servicio de la deuda debilita la capacidad de oferta de los deudores, ya que se desvэan recursos de las inversiones productivas. 5. En los foros internacionales competentes podrэan adoptarse, entre otras, las siguientes medidas: ( Hay necesidad urgente de ampliar la lista de paэses pobres endeudados que pueden beneficiarse de medidas de alivio de la deuda, para incluir en ella a todos los paэses de bajos ingresos. ( Es necesario reducir de seis a tres aёos la duraciѓn del proceso de alivio de la carga de la deuda. ( Aunque deben reembolsarse las deudas cuyo nivel sea tolerable deberс suavizarse la definiciѓn del nivel tolerable de endeudamiento para que los niveles establecidos sean realistas. ( Deberсn cancelarse todas las deudas de los paэses pobres muy endeudados y los paэses de bajos ingresos en el marco de la AOD, y reducirse, como mэnimo, un 80 por ciento las deudas pњblicas bilaterales. ( El coste del alivio de la deuda deberс sufragarse con ventas de parte del oro del FMI, con una nueva asignaciѓn de derechos especiales de giro y con contribuciones bilaterales adicionales a los fondos fiduciarios multilaterales para el alivio de la deuda. ( Ademсs del alivio de la carga de la deuda, los paэses pobres necesitan nuevas transferencias de recursos en condiciones de favor para alcanzar un crecimiento sostenible. En consecuencia, el alivio de la carga de la deuda no debe llevarse a cabo a expensas de la AOD. ( Es preciso reforzar la gestiѓn eficaz de la deuda en los paэses endeudados. Propuesta 6. Para que los paэses en desarrollo, muchos de los cuales se enfrentan a graves problemas de endeudamiento, puedan beneficiarse de la liberalizaciѓn del comercio, proponemos que se establezca en la OMC un grupo de trabajo durante la Cuarta Conferencia Ministerial encargado, entre otras cosas, de lo siguiente: a) Estudiar las diversas consecuencias que tiene la deuda sobre la capacidad de los paэses en desarrollo para beneficiarse de la liberalizaciѓn comercial y proponer medidas correctivas y flexibles para que, en caso de que un paэs se enfrente a un nivel especэfico de deuda, no se exija a ese paэs la aplicaciѓn de determinados acuerdos, incluido el mantenimiento del acceso a los mercados en virtud del GATT y del AGCS. b) Estudiar la posibilidad de establecer un mecanismo que permita la "conversiѓn" de la deuda para financiar el desarrollo de la capacidad de oferta. Algunas deudas de la AOD podrэan transformarse en inversiones en los sectores productivos del paэs endeudado, especialmente en los sectores que hayan sido liberalizados por dicho paэs. c) Estudiar la relaciѓn entre la carga de la deuda de los paэses en desarrollo y la flexibilidad en lo que respecta a la imposiciѓn o mantenimiento de restricciones a la exportaciѓn en el marco del GATT y el AGCS. d) Establecer umbrales de endeudamiento por encima de los cuales se aplicarэan automсticamente disposiciones reforzadas de trato especial y diferenciado. __________ WT/GC/W/445 Pсgina  PAGE 2 WT/GC/W/445 Pсgina  PAGE 3 !"#'(4OY]mqТ-И(8:E‹ŒIJАБhi5689GH–ŸDOdeklmn‡ˆŽ‘ŸњјєђяђђјэђђщщщщщщщђђффсфффсфmH jU jЗ№6CJ5:CJ,>* 5:CJ,1"#$%&'(4MNOYZїђђк ађЖœађђž0ђђ~ $$–lж0+p#$$–l4ж+p# $$–l”ˆџ4ж+p# $d„ўЄ№$$$–l4ж+p#`$$$dh$"#$%&'(4MNOYZ[\]mnopqrЃСТћ,-zЗИЙ'(89:FGF G д е %&Š‹HIЏАgh4578FG•– Ёйк~абЇЈBCDOPQopq‰’“”•–™š›œžŸўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўўќќќўќќќўњўўўўўў45`Z[\]mnopqrЃСТћ,-zЗИЙ'(89:њњьHњтждддбббббббббдддбдд$ $$–lж+p# $$ ЦаТ@$$–l”`џж+p#$$:FGF G д е %&Š‹HIЏАgh4578FG•–§§§§§§§§§§јяцяцяцяцяцяцјпј„а Ца „ „0§ Ца „ „`њ Ца Ца– Ёйк~абЇЈBCDOPQopqr’“”•њњњњёњёњёњёњњъњњссспжжжп5 Ц аЁC#B#5 Ц аЁC# @$ Ца „ „0§ Ца Ца•–—˜™š›œžŸ§ћ§ћљћ§ћћє Ца54 # 0А‚. 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